城市公立医院终端康复新液市场格局（单位：亿元）

疫情影响出清，康复新液业绩有望重回增长。公司产品康复新液2021年参与广东省级联盟集采后，销量上有一定增长，但受疫情及去库存影响，2022年销售收入承压。我们认为，随疫情及集采影响出清，未来公司康复新液业绩有望回归增长。

公司稳步推进产能释放，不断夯实制造基础。2023年上半年，公司主要生产基地建设有序推进：（1）制剂生产基地-年产30亿粒固体制剂产能提升项目土建工程基本完成，进入净化施工与设备安装，按计划有序推进；（2）内蒙京新中药生产基地工程建设已完成，目前已经开始商业化生产；（3）山东原料药基地1.1期项目土建工程的主要单体、主体已结顶，预计年内可建成试产。

制剂板块：新昌成品药生产基地持续通过产能扩建、设备自动化改造升级、产线优化组合等措施积极解决生产瓶颈，固体制剂产量从2014年的16亿片到2021年的60多亿片，实现了快速增长，积极保障市场需求；2021年8月，公司成功实施2020年非公开发行股票事项，募集资金净额4.95亿元用于年产30亿粒固体制剂产能提升项目、年产50亿粒固体制剂数字化车间建设项目两个产能提升项目建设。目前制剂生产基地-年产30亿粒固体制剂产能提升项目土建工程基本完成，进入净化施工与设备安装，按计划有序推进，年产50亿粒固体制剂数字化车间建设项目已顺利完工并通过GMP现场检查，制剂产能得到进一步释放，固体制剂产能突破100亿片。

中药板块：公司中药围绕大产品战略进行布局，为有效提升中药产能，实现公司中药板块业务结构升级，2021年6月内蒙古京新与巴彦淖尔经济技术开发区管理委员会签署《中药生产基地投资合同书》，投资2亿元建设中药生产新基地；