CR4市占率变化

我们认为2023年遇到的困难是阶段性的，持续看好厦门国贸、厦门象屿作为大宗供应链龙头转型逻辑逐步兑现与公司战略聚焦带来的价值提升，我们预计2024年龙头公司有望重回快速增长期。

近年来大宗供应链龙头企业保持了高分红：厦门象屿4年来保持50%以上的分红比例，而厦门国贸在22年将分红比例提升至40%。

此外，厦门象屿与厦门国贸在10月27日均发布了控股股东增持计划公告，体现控股股东对上市公司发展的信心与支持。

其中象屿公告象屿集团自2023年10月31日起3个月内增持公司股票，增持总金额1.5-2亿元，增持价格不超过人民币8元/股。

我们认为红利资产投资策略的有效性在未来较长一段时期内会持续有效，是基于更多优质资产进入到重视分红回报的行列，监管层倡导和鼓励，长期资金配置的需求等多因素叠加。特别是我们预计岁末至年报季，红利资产或带来更多惊喜。

我们同时强调在23年超额收益显著的情形下，2024年红利资产要找增强逻辑。我们建议重点关注标的如下：