中国比萨市场规模2022年达375亿元

167.4

97.4

3029.5

11.7

3.9 250 200 150 100 50 0

232.4

资料来源：弗若斯特沙利文，民生证券研究院资料来源：弗若斯特沙利文，民生证券研究院

图32：2016-2027E中国比萨市场按外送及堂食划分市场规模

亿元

堂食外送

2016-20222016-20192022-2027E

堂食0.5%8.5%10.4%

总计

8.6%

13.7%

15.5% 514 441 265 318 377 76 152 95 163 118141 180194 157 148 179 185 218 245257 157 193 215 231

外送19.2%22.9%18.7% 1000 800 600 400 200 0

资料来源：弗若斯特沙利文，民生证券研究院

2.4.2关注赛道内龙头企业&品牌势能上升期的高成长玩家

必胜客稳居龙头，大量城市未渗透的达美乐成长性高。2022年必胜客以35.2%的市占率稳居比萨行业龙头地位；从Top5品牌门店分布来看，必胜客及尊宝比萨实现了更为广泛的门店渗透，覆盖城市数量分别为306/237个；而达美乐目前国内多数地区尚未渗透，覆盖城市仅为23个，成长确定性更高且处于品牌势能上升期。我们认为，伴随头部品牌以更多样化的产品，更稳定的服务持续培养消费者比萨消费习惯，在市场规模增长的同时，龙头品牌必胜客&品牌势能上升期的达美乐仍有较大发展机会。