2021 全球疫苗销售额前十公司市场份额

国 产 疫 苗 厂 商 多 而 不 强 ，大 量 市 场 参 与 主 体 疫 苗 销 售 规 模 不 足20亿 元 ，仅 有 少 数 企 业 销 售 规 模 超过50亿 元 。上 市 公 司 中 ，智 飞 生 物 处 于 第 一 梯 队 ，康 泰 生 物 、沃 森 生 物 、康 希 诺 和 万 泰 生 物 处 于 第 二梯 队 。 中 国 疫 苗 产 业 技 术 相 对 落 后 ， 仍 处 于 追 赶 国 外 的 阶 段 。 国 内 疫 苗 产 品 开 发 极 少 有 源 头 创 新 ， 大都 追 随 国 外 产 品 ，很 多 国 产 品 种 比 对 应 的 国 外 品 种 上 市 落 后 超 过10年 ，这 意 味 着 国 内 疫 苗 产 品 开 发 处于 类 似 仿 制 药 的 阶 段 。 医 药 研 发 追 随 阶 段 的 特 点 是 竞 争 激 烈 ， 大 量 同 类 疫 苗 研 发 管 线 扎 堆 ， 竞 争 烈 度堪 比 此 前 的 创 新 药 同 质 化 竞 争 。 国 产 疫 苗 厂 商 仍 需 经 历 同 质 化 竞 争 的 厮 杀 ， 才 能 突 围 出 具 备 全 球 影 响力 的 竞 争 者 。

中 国 的 高 端 二 类 疫 苗 重 磅 品 种 大 都 依 赖 进 口 ， 最 近 的 国 产 替 代 成 功 案 例 是13价 肺 炎 疫 苗 。4/9价HPV疫 苗 、Hib五 联 苗 等 重 磅 品 种 还 未 有 国 产 品 牌 上 市 ，这 些 重 磅 品 种 经 常 一 针 难 求 ，国 内 缺 口 巨 大 。长 期 依 赖 进 口 的 二 类 疫 苗 重 磅 品 种 价 格 昂 贵 且 供 应 量 有 限 ， 国 产 替 代 提 供 更 低 的 价 格 ， 并 通 过 产 能 放量 迅 速 扩 大 覆 盖 率 ， 抢 占 外 企 份 额 。 以 国 产 替 代 成 功 的13价 肺 炎 疫 苗 为 例 ， 辉 瑞 价 格 每 针 约700元 ，国 产 的 沃 森 和 民 海 每 针 分 别 低 至600元 和400元 。2022年13价 肺 炎 结 合 疫 苗 批 签 发 次 数 以 康 泰 生 物（40批 ） 和 沃 森 生 物 （66批 ） 为 主 ， 辉 瑞 的 批 签 发 次 数 进 入2022年 后 锐 减 到 仅 剩1批 次 。 中 国 疫 苗出 口 额 曾 随 新 冠 疫 苗 出 口 短 暂 爆 发 ， 随 后 很 快 消 退 。 国 内 疫 苗 进 口 额 则 稳 中 有 升 ， 这 些 进 口 市 场 份 额将 是 国 产 替 代 的 发 力 方 向 。

生 命 科 学 上 游 处 于 快 速 成 长 期 ，板 块 景 气 度 较 高 。生 命 科 学 上 游 主 要 涉 及 试 剂 、耗 材 及 仪 器 设 备 ，是 生 物 制 药 、体 外 诊 断 及 科 学 基 础 研 究 的 上 游 行 业 ，产 业 需 求 主 要 受 下 游（ 高 校 及 科 研 院 所 、ICL/IVD、药 企 及CXO企 业 等 ） 拉 动 ， 随 着 近 年 国 产 替 代 背 景 下 的 供 应 链 优 化 、 新 冠 相 关 业 务 引 入 丰 沛 现 金 流 、地 缘 政 治 影 响 及 政 策 驱 动 ，行 业 迎 来 加 速 发 展 ，板 块 保 持 较 高 景 气 度 。其 中 ：1）试 剂 ：种 类 较 为 繁 多 ，主 要 包 括 生 物 试 剂（ 蛋 白 类/分 子 类/细 胞 类 ）及 化 学 试 剂（ 通 用/高 端 ），用 量 通 常 较 大 ，相 关 厂 商 包 括 ：赛 默 飞 世 尔 、诺 唯 赞 、西 格 玛 奥 德 里 奇 、义 翘 神 州 、菲 鹏 生 物 等 ；2）耗 材 ：主 要 包 括 容 器 、防 护 用 品等 通 用 耗 材 ， 细 胞 培 养 及 分 离 纯 化 用 工 业 专 用 耗 材 及 实 验 动 物 等 ， 其 中 高 端 耗 材 具 一 定 技 术 壁 垒 ， 对于 技 术 和 生 产 能 力 要 求 较 高 ，相 关 厂 商 包 括 ：奥 浦 迈 、思 拓 凡 、赛 默 飞 世 尔 、康 宁 、洁 特 生 物 、TACONIC等 ；3）仪 器 设 备 ：主 要 包 括 工 业 及 科 研 活 动 中 涉 及 的 分 析 、生 产 设 备 及 安 全 控 制/通 用 设 备 ，其 中 分 析仪 器 （ 如 质 谱 仪/基 因 测 序 仪 等 ） 往 往 对 于 精 度 要 求 较 高 ， 属 技 术 密 集 型 设 备 ， 国 产 化 率 相 对 较 低 。