2020年全球清洁电器竞争格局

尽管国产品牌在多数行业中已经实现份额主导，但在部分领域仍有较大提升空间，我们认为在强大的制造业优势支撑下，国产替代逻辑有望在腰尾部赛道、上游核心技术、新进入区域市场等持续兑现。

早期清洁电器iRobot份额独大，近年国牌扫地机迭代速度更快。从全球范围看，早期外资品牌的先发优势使其在部分领域的市场份额占据主导地位。2019年iRobot在全球清洁电器行业市占率达到62%，国牌科沃斯+石头科技合计仅9%。但近年来在国内产业链端优势支撑下科沃斯、石头等国牌在高端机型的上新节奏显着快于海外龙头iRobot，中国系品牌创新高端机上与更新周期等维度逐渐领先。根据久谦数据， 23M9 石头美亚市占率已达15%左右，而龙头iRobot份额则由 22M1 的61.2%回落至33.0%，且若亚马逊收购iRobot受挫则国牌市占率有望进一步扩大。

涡旋压缩机格局外资主导，内资技术逐步突破。从产业链上游看，制冷系统的核心零部件涡旋压缩机市场长期被外资垄断，八大品牌全球市占率超过90%，内资仅英华特以1.4%份额占据一隅之地。但得益于工程师红利与完整供应链配套基础，国内涡旋压缩机领域专利数已反超国外，内资品牌与外资在技术层面的差距正在持续缩小，甚至在部分领域已经达到领先水平。伴随外资垄断国内涡旋压缩机的格局被逐渐打破，五大外资品牌市占率由2015年的96.1%逐年递减至2022年的80.3%，而内资龙头英华特份额则不断提升，2022年达到6.0%，我们认为后续多个领域的全球份额有望被国牌持续抢占。