航空制造产业链情况

航 空 产 业 链 可 以 分 为 三 个 层 级 ， 分 别 为 上 游 的 航 空 材 料 及 元 器 件 供 应 、 组 件/结 构 件 ， 中 游 的机 电 、 航 电 、 发 动 机 等 重 要 分 系 统 ， 以 及 下 游 的 整 机 制 造 企 业 和 航 空 维 修 企 业 。

在 多 样 化 作 战 需 求 牵 引 、颠 覆 性 科 学 技 术 推 动 以 及 经 济 投 入 的 支 撑 下 ，世 界 主 要 军 事 强 国 正 加快 对 空 军 武 器 装 备 的 探 索 与 发 展 ， 加 大 对 现 役 装 备 的 升 级 改 进 ， 推 动 以 作 战 飞 机 、 支 援 保 障 飞 机 、无 人 机 、 机 载 武 器 等 为 重 点 的 现 代 化 建 设 ， 使 空 军 装 备 发 展 进 入 新 的 阶 段 。 进 入21世 纪 以 来 ， 中国 航 空 装 备 百 花 齐 放 ，各 类 自 主 机 型 崭 露 头 角 ，其 中 最 具 代 表 的 就 是 以 沈 飞 为 代 表 的 苏 系 衍 生 机 型和 以 成 飞 为 代 表 的 自 主 机 型 。

我 们 认 为“十 三 五”是 四 代 机 的 孕 育 期 ，而“十 四 五”期 间 将 成 为 国 产 四 代 机 的 茁 壮 成 长 期 。三 代半 和 四 代 机“量 价 齐 升”，有 望 带 动 航 空 军 机 产 业 链 景 气 度 整 体 走 高 ，建 议 关 注 中 航 沈 飞（600760.SH）、中 航 西 飞（000768.SZ）、航 发 动 力（600893.SH）、北 摩 高 科（002985.SZ）和 紫 光 国 微（002049.SZ）等 。