军工信息化市场规模（亿元）及增速

习主席在二十大报告中对我国军队建设提出了新的要求，报告提到：如期实现建军一百年奋斗目标，加快把人民军队建成世界一流军队，是全面建设社会主义现代化国家的战略要求。要坚持政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军，坚持边斗争、边备战、边建设，坚持机械化信息化智能化融合发展，加快军事理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化，提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力，有效履行新时代人民军队使命任务。全面加强练兵备战，提高人民军队打赢能力。

我们预计未来我国国防预算仍将实现稳定增长，为国防和军队现代化建设提供保障。随着实战化练兵的不断深入，军方对于武器装备采购与维护的需求有望不断扩大，客观上对于国防预算增长提出了硬性要求。我国国防预算占GDP比重相对固定，GDP的稳定增长将带动国防预算绝对额保持稳步上升趋势。此外，美国在国防预算上持续大力投入或直接导致全球国防支出呈现增长态势。在军方需求提升的内部因素与世界国防支出较快增长的外部因素影响下，未来几年我国国防预算支出或将继续保持稳定较快增长势头。目前我国军队建设基本实现机械化，但信息化目标尚未实现，因此“十四五”规划将国防信息化建设列为重点发展对象。根据智研咨询数据，预计到2025年军工信息化的市场规模将达到1462亿元，2020-2025的CAGR为6.7%。相较于美军，我军信息化程度仍然较低，因此信息化将是我军未来相当长时间的建设重点。军工通信领域作为国防信息化的核心领域，投入也有望持续加大。虽然近两年军工行业受到多重因素影响，订单释放和产品交付出现延迟，但待调整结束，行业有望迎来恢复性增长，包括军事无线通信设备、军事卫星应用、军事雷达、国防云等。

疫情、战争等影响，全球经济疲软，物联网设备制造商存在较高库存，全球物联网模组出货量承压。长远来看，大规模物联网应用和工业领域将推动对物联网模块的需求，Counterpoint预计2023年至2030年物联网模块出货量将以11%的复合年增速增长。展望明年，行业下游去库存持续推进，库存或将逐步恢复到正常水位，叠加5G RedCap、端侧AI、V2X等新技术渗透，出口型企业或将迎来新周期与新技术带来的需求共振。目前来看，物联网通信模组的重要下游PC已经呈现复苏迹象，例如今年前三季度全球PC出货量均环比增长，虽然同比依然下滑，但降幅持续收窄，2023Q3同比下降7.6%，而2023Q1和2023Q2分别同比下降29%、13%。