海通国际全球新能源全产业链清洁能源风险敞口

新能源覆盖度和整个清洁能源价值链的多样性强

海通国际全球新能源覆盖比例，38%为太阳能，9%为风能，9%为氢能相关，21%为锂/EV偏好，6%为稀土，3%为服务

对北美和中国杠杆率高，反映清洁能源需求增长稳健和政府政策的支持

今年迄今为止，一些与太阳能相关的公司以及一些与电动汽车相关的偏重材料的公司表现良好。表现较差的是一些与日系新能源相关的公司和与太阳能相关的公司

海通国际全球新能源估值水平与表现

图9：海通国际全球新能源全产业链清洁能源风险敞口

资料来源：彭博社，海通国际。图表为海通国际全球新能源覆盖偏向清洁能源类型

图10：海通国际全球新能源地域营收拆分情况

资料来源：彭博社，海通国际。图表显示了海通国际全球新能源营收按地域拆分的情况

图11：海通国际全球新能源和传统能源的绝对股价表现

资料来源：彭博社，海通国际。图表显示了海通国际全球新能源年初至今、2023年上半年和2023年下半年至今的绝对股价表现。LGE=LG新能源，SDI=三星SDI，CSIQ=阿特斯，MPMats.=MPMaterials，CRP=华润电力，XJGW=新疆金风，CATL=宁德时代，GCL=协鑫科技，ENN=新奥能源控股，GGP=广州鹏辉能源科技

与人工智能相关的太阳能公司相对于各自的市场表现优异

海通国际纳入考虑检测范围的全球新能源公司的平均上涨空间为77%，前5大潜在上升空间最大的公司为晶澳太阳能、迈可晟太阳能科技、MPMaterials、禾迈和鹏辉能源

今年迄今为止，海通国际纳入考虑检测范围的全球新能源和传统能源公司的平均一致预测盈利的下调幅度较大。2023财年，第一太阳能、迈可晟太阳能科技、阿特斯太阳能、LG新能源和宁德时代的盈利的一致预测上调幅度最大（约14-40%），而RENOVA、MPMaterials、维斯塔斯风力系统公司、普拉格能源和布鲁姆能源的盈利的一致预测下调幅度最大

（>60%）。