自然、人工景区2014-2019年收入情况

广东省推出2023年广东文旅消费季惠民补贴系列活动，面向在广东消费的居民和游客全年发放总值不少于1亿元的文旅消费券；提供一百万张、每张最高达300元的机票优惠券以及低至100元起的特价机票；发放一百万张景区优惠门票；提供一万间优惠客房、在原来平台优惠基础上，再给予每间/晚50元消费补贴；组织一千场文艺演出进景区。

长期来看，人工景区具备更大的成长性。从供给端看，自然景区依托稀缺的自然资源，缺乏异地复制的能力，只具备复苏逻辑而无成长性。相较而言，人工景区可多地复制，随着居民财富增长和休闲旅游意识提升，业绩增长空间更大。从需求端看，自然景区位置固定且多偏远，有赖于全国客流。人工景区依托城市周边游的兴起和旅客消费习惯的改变，经济复苏后业绩弹性更加可期。从运营管理来看，相较于占据独特自然资源优势的自然景区，人工景区面临更加激烈的市场竞争，倒逼企业管理层精益求精，不断优化产业链条、规划设计和成本结构，构筑坚韧运营护城河。

从疫情前上市公司收入来看，人工景区维持较快增速，自然景区一度陷入增长瓶颈。14-19年，自然景区增长有限，营业收入仅由64.79亿元提升至70.82亿元，CAGR仅为1.80%，其中16年同比一度转负。同一期间，人工景区收入爬坡上涨，由138.56亿元增长至211.69亿元，CAGR为8.85%，人工景区收入年复合增速明显高于自然景区。从近年年度收入增速看，除了14年自然景区增速高于人工景区外，15-19年人工景区增速始终高于自然景区，凸显更强成长能力。

短期：旅游行业经过疫情期间的“绝地求生”和2023年疫后“井喷式”增长，“冰与火”的洗礼将让行业进入更加健康的发展通道。在经济弱复苏背景下，各地政府将发展旅游行业作为提振经济的重要抓手，预计各类鼓励旅游消费的政策仍将持续，旅游产品的供给也更加丰富，居民的旅游消费习惯有望得到进一步培养，旅游人次和旅游