2021年风电叶片涂料竞争格局

抢攻风电涂料，前缘防护性能领跑行业。风电涂料行业进入壁垒高，仅挂机实验就需要满3年时间。公司自2009年起就已在风电涂料领域进行超前布局，尤其风电叶片前缘保护产品已有十余年研发历史，雨蚀实验室于2016年11月投入运行，推出了一系列可应用于极苛环境的特种产品。在业内，公司率先提出叶片前缘防护的必要性，自主创新开发出能与国际对标、受行业认可的检测设备⸺叶片前缘雨蚀实验机，是行业中唯一具备研发叶片前缘保护硬件条件的公司，目前该仪器已经开发到第二代。公司具有完整的风电叶片前缘保护产品体系，新一代产品已开始在海上3MW及以上大功率、超高线速率风电叶片进行挂机测试，可以防护包括砂蚀、雨蚀、冰雹侵蚀在内的所有常见侵蚀。

凭借超前开发赢得先机，公司在风电叶片涂料领域份额已达市场首位，2021年市场份额约1/3，且份额持续增长。公司现已成为风电叶片涂料头部供应商之一，产品多次应用于高难度项目，风电涂料通过了德国劳氏GL的产品认可，已成功应用到在金风科技与三峡集团合作研发的GWH252-16MW海上风电机组，该机组是截至2022年11月全球最大单机容量、全球最大叶轮直径和单位兆瓦最轻的风电整机。此外，公司产品也成功应用于华能集团世界首台2.7兆瓦双风轮风电机组整机，技术实力过硬。

延伸至风电塔筒，进一步提升单GW价值量。由于海上风电叶片基材由防生锈的玻璃钢制作而成，水性涂料在海上风电叶片上的应用更为成熟可靠，叶片领域水性涂料的占比约50%。而海上风电塔筒对涂料的防锈、防化学性要求更高，水性涂料需要克服自身性能弱点才能得到应用，相较于叶片涂料，风电塔筒的进口依存度更高。根据24Chemical Research，风电塔筒涂料仍主要由海虹老人、阿克苏诺贝尔等海外涂料巨头供应。而经过多年攻关，公司已解决了水性涂料的两大弱点，成为唯一一家取得目前国际上海工重防腐涂料性能评价的主要方法——NORSOK M-501标准的企业。2022年6月，公司也成功进入了国内最大终端风电整机厂金风科技的塔筒涂料认可供应商名录，塔筒涂料将成为公司风电涂料业务的又一增长引擎。

抢装影响2021-2022年风电涂料业绩表现，风电涂料将回归良性增长。由于2020年是陆上风电项目上网电价享受国家补贴的最后一年，为了赶在2020年底前完成项目并网，风电企业纷纷“抢装”。在此后的两年内，风电市场新增装机量连续下滑。但根据全球风能理事会发布的《2023全球风能报告》，预计未来五年平均每年风电新增装机将达到136GW，复合增长率达15%。假设每GW新增装机对应500吨风电涂料需求、且单吨风电涂料价格为5万元，则2025年全球风电涂料需求预计约有6.75万吨，对应市场规模达34亿元。公司目前在风电涂料领域的份额持续提升，预计将在全球风电市场高速发展阶段持续受益。