全国可再生能源发电量（万亿千瓦时）

图49.可再生能源新增装机（亿千瓦）图50.全国可再生能源发电量（万亿千瓦时） 3

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可再生能源新增装机（亿千瓦）全国可再生能源发电量（万亿千瓦时）

数据来源：国家能源局，财通证券研究所数据来源：国家能源局，财通证券研究所

建议关注深耕风、光、水电等领域的工程头部企业。从CCER创造端来看，分布式光伏、海上风电、新造林碳汇减排等项目具有易证真实性等优势，有望率先获

益于CCER重启。根据易碳家数据，可再生能源发电1GW每年约可以减排100万吨二氧化碳，按照30元/吨的CCER价格中性假设，可对应3000万元的收入规模。因此，短期我们仍然继续关注新能源装机量较高的工程企业，看好风、光、水电等可再生能源类CCER项目对发电企业营收的增厚效果。

粤水电：传统水利水电区域性龙头，布局清洁能源打造第二成长曲线。公司是广东省水利水电龙头企业，近年来在做强做优做大工程建设主业的同时，大力发展

清洁能源投资业务，逐步形成工程建设和清洁能源“双轮驱动”的业务模式。公司拥有优良的市场开拓能力，丰富的清洁能源开发、建设、运营、以及风电塔筒制造等方面经验，清洁能源发电业务主要分布在新疆、甘肃等西北地区及广东、山东等东南沿海地区，截至2023年11月公司累计已投产发电的清洁能源项目总

装机3,785.19MW，其中水力发电380.50MW，风力发电723MW，光伏发电2,681.69MW；2023年5月，公司出资55%共同设立项目公司在新疆巴楚县投资建设储能制造厂，该厂计划产能规模为1GWh储能模组及储能系统集成、PACK。公司部分清洁能源发电项目已注册成为CCER项目，未来有望进入碳交易市场。