2019-2023 年VLCC新签订单规模数据（艘）

图11、2019-2023年VLCC新签订单规模数据（艘）

资料来源：克拉克森，兴业证券经济与金融研究院整理

供给端未来变化展望2：环保因素稀释运力，降速与拆船有望兑现

进入2024年，船运公司首先要面对的是来自环保新规的考验。为提升现有船舶能效，进而实现国际海事组织（IMO）既定的温室气体减排初步战略目标，IMO海洋环境保护委员会第76届会议（MEPC76），通过了“关于强制实施目标型技术和营运措施以减少国际航运碳强度”的MARPOL附则VI修正案，提出了对现有的船舶能效指数（EEXI）、营运碳强度指标（CII）以及船舶能效管理计划（SEEMP）的相关强制性要求。

考虑到当前油轮市场VLCC船龄结构逐步提升，平均船龄从2022年的10.53年提升至2023年的11年；而在船龄结构占比维度，服役年限在15年以上的VLCC船舶占比达到了28%，使用年限在20年以上的VLCC船舶运力占比达到了14%。该环保新规于2024年起执行，由于EEXI要求严格，未来船龄超过20年的船将被禁止航行。

图12、2010-2023年VLCC船队平均船龄水平（年）

资料来源：克拉克森，兴业证券经济与金融研究院整理

环保新规的EEXI但值得注意的是，EEXI是从船舶的技术参数上评估船舶碳排放强度，未达标的船舶，通常可以通过主机功率限制（EPL），或安装节能装置等技术方式，满足EEXI要求。而CII是从船舶实际运营的角度，评估船舶碳排放强度。航速方面，2023年VLCC航速为11.74节，如果一些船会因为CII等级过低，也将被要求减速航行，这或许将成为约束2024年运力供给的一大因素。