造纸业PPI与出口增速比较

造纸业景气程度与宏观经济关系紧密。造纸需求具有显著的顺周期属性，与上游工业生产景气度直接挂钩，当上游生产提高、出口增长时，包装、印刷、造纸的需求随之提升。当前宏观经济正处于疫后恢复阶段，势头稳健，将为造纸行业的恢复提供了良好的环境。

阳光纸业主要生产的白面牛卡纸、涂布白面牛卡纸、瓦楞原纸主要应用场景为各类瓦楞纸箱的生产，瓦楞纸箱由于出色的使用性能和加工性能以及价格优势，受益于国内快递包装产业的发展，成为当前运输包装的主力军。瓦楞纸下游应用分散，其中食品饮料、家电电子为瓦楞纸主要下游，分别占比34%、20%，其次为日用品、服装鞋帽、快递物流等。下游行业市场空间广、结构多元，对包装的需求刚性强，为阳光纸业的成长提供了广阔的空间。