中国宠物食品规模持续增长

图54.中国宠物食品规模持续增长图55.美国宠物食品规模保持5%左右稳定增长 600 500 400 300 200 100

中国宠物食品规模（亿元）

yoy 533 487 453 402 337 269 209 152 424549556379 105

45%

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0% 600 500 400 300 200 100 0

16%

美国宠物食品规模（亿美元）

yoy 532 483 424 281292305317 334353 382 231 238249261274

14%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

数据来源：Euromonitor，财通证券研究所数据来源：Euromonitor，财通证券研究所

宠物食品具备消费韧性。在2008-2009年金融危机影响下，美国GDP增速下降甚至负增长，但宠物食品市场仍保持较高增速，在近年新冠疫情的背景下，宠物食品增速也逆势高增，可见宠物食品消费抗经济周期波动能力较强。根据星图数据，2023年双十一大促活动中，宠物食品增速为29.7%，远高于美容护肤、休闲零食等消费赛道，所以在国内外消费缓慢复苏的背景下，宠物食品为消费市场中增速可观的细分赛道。

粮油调味 213 227 6.6%

洗护清洁 286 293 2.4%

家用电器 1566 1526 -2.6%

美容护肤 606 582 -4.0%

香水彩妆 216 204 -5.6%

4%

2%

0%

-2%

-4%

宠物食品YoYGDP现价YoY

休闲零食135121-10.4%

数据来源：Wind，Euromonitor，财通证券研究所数据来源：星图数据，财通证券研究所注：数据仅包含综合电商平台及点淘

国内宠物食品行业品牌和公司的竞争格局均相对分散。根据欧睿数据，2022年中国宠物食品行业公司、品牌CR5仅分别为21.3%、17.1%，相较于美国成熟的宠物食品市场的公司、品牌CR5的70.8%、25.5%，集中度有较大的提升空间。2022年中国公司CR5分别为玛氏、乖宝、雀巢、中宠、依蕴，市占率分别为8.7%、4.8%、3.1%、2.4%、2.3%，品牌CR5分别为皇家、麦富迪、顽皮、博纳天纯、冠能，市占率分别为5.8%、4.8%、2.4%、2.3%、1.8%。尽管玛氏、雀巢等国外公司及其品牌市占率目前较高，像乖宝、中宠、佩蒂等国内公司及其品牌正抢占市场份额，具备供应链、研发、渠道和产品优势才能塑造品牌力，才可脱颖而出。