2015-2025年全球及中国锂资源供给（折碳酸锂，万吨）及同比情况

图74：2015-2025年全球及中国锂资源供给（折碳酸锂，万吨）及同比情况 240 200 160 120 80 40 0

201520162017201820192020202120222023E2024E2025E

350%

300%

250%

200%

150%

100%

50%

0%

-50%

国内小计全球合计国内同比（右轴）全球同比（右轴）

数据来源：全球各锂业公司年报，广发证券发展研究中心

表3：2015-2025年全球各个国家上游锂资源供应情况（万吨）

区域 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E

澳大利亚 6.50 7.53 19.38 23.09 22.41 18.65 26.17 32.53 41.99 53.96 69.81

智利 5.91 7.28 8.26 8.51 8.52 12.34 16.43 22.16 26.00 32.00 35.00

中国 0.93 3.72 3.57 4.78 6.91 8.66 12.65 15.29 17.64 23.95 28.97

阿根廷 1.97 3.00 3.05 3.41 3.37 3.11 3.18 3.50 6.60 11.35 18.62

巴西 0.08 0.12 0.14 0.61 1.26 1.34 1.34 1.34 3.47 5.60 7.38

北美 0.54 0.38 0.45 2.18 0.48 0.39 0.45 1.49 2.84 4.01 8.44

津巴布韦 0.37 0.37 0.43 0.71 0.60 0.65 0.91 1.09 4.31 10.28 21.45

欧洲及英国 - - - - - - - - - - 3.86

非洲其他 - - - - - - - - - 2.38 17.16

合计 16.31 22.41 35.28 43.29 43.56 45.15 61.12 77.41 102.85 143.54 210.68

数据来源：全球各锂业公司年报，广发证券发展研究中心

（三）钴：刚果（金）和印尼红土镍矿项目持续放量

受益于新能源产业链的发展，刚果（金）的铜钴矿和印尼的镍钴资源得到大开发。受2015-2017年钴价大涨的带动，刚果（金）的部分铜钴项目已经进入投产和扩产期，例如ERG的RTR项目、Chemaf的Mutoshi项目、万宝矿产的庞比铜矿、中铁资源的Sicomines等均为前期的新建和扩产项目。随着2020年钴价和镍价的上涨，嘉能可的Mutanda项目、金川国际的Musonoi项目、洛阳钼业的KFM项目等也进入开发阶段，此外力勤镍业、华友钴业等在印尼红土镍矿的开发项目也将进入收获期，以上项目预计在2022-2025年陆续建成投产。