铝产业链

铝土矿位于铝产业链的最上游初级原料端，是生产氧化铝和电解铝的最重要原材料，对于上中游原材料和生产工艺较单一的铝产业链来说，铝土矿的重要性可见一斑，尤其是对于生产氧化铝的重要性。铝土矿的供应状况及价格，一定程度上影响着氧化铝的产能运行状况。对于氧化铝而言，铝土矿是其生产所需的必要原料，铝土矿供应出现紧缺的问题，意味着氧化铝的生产成本可能提高，在无法找到合适铝土矿补给的情况下，甚至会影响产能的正常运行。

2023年以来，铝土矿的供应问题不同程度影响着各地氧化铝产能的运行，由此产生的供应端扰动成为推升氧化铝价格的重要因素之一。2023年6月，河南应复垦政策要求，省内三门峡地区部分铝土矿停止开采，导致矿石供应趋紧，省内氧化铝矿石使用成本攀升，部分产能因成本过高或矿石不足，被迫停产。受此影响，氧化铝现货价格一改跌势，低位反弹。2023年6月-10月期间，不同地区铝土矿供应偏紧的问题此起彼伏。除北方地区外，广西地区因降水导致矿山开采受限，使得部分产能减产。而据第三方调研机构获悉，河南三门峡地区的矿山年内难以恢复正常生产，意味着河南地区氧化铝产能的生产将继续受到影响。

事实上，随着国产铝土矿品位的下降，我国对进口铝土矿的依赖度正逐年提高。2023年8月，工信部、发改委等七部门印发《有色金属行业稳增长工作方案》。其中提到，鼓励进口初级产品。支持冶炼企业与国外矿企签订长期采购协议，加大铜精矿、铝土矿、镍精矿、锂精矿、钴中间冶炼品等原料进口。完善再生原料标准体系，扩大优质再生原料进口范围和规模。完善矿产品及再生资源产品进口检验标准，支持快速检测能力建设，提高产品进口通关效率。“加大铝土矿原料进口”等鼓励进口初级产品的措施再次为行业发展指明了方向。据国家统计局数据，2023年1-9月，中国共进口铝土矿10672万吨，同比增加13%。原铝进口200767.7吨，出口7051吨，净进口193716.7吨，同比增加208.7%。