异辛烷产业链示意图

异辛烷（烷基化油）

烯烃

异丁烷

产能产量表观消费量产能利用率

早期烷基化装置工艺多以氢氟酸烷基化为主，然而氢氟酸具有腐蚀性和毒性，不仅装置设备昂贵

调油

（95%+

）

作为汽油组成部分

非极性惰性溶剂气相色谱分析标准

溶剂

2010年前而且在运输和使用过程容易发生泄漏，造成周边空气污染。同时，由于当时国内对于汽油标准要求较低，异辛烷推广度不高，烷基化装置的投产并未形成产业规模。

我国油品进行了多次国家标准的升级，其主要目的是在保证辛烷值的情况下，达到汽油“降硫降锰降烯烃”的要求，异辛烷的良好特性完美契合 2500

2000 1500 1000

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

2010年后于油品升级要求。同时，随着硫酸法制异辛烷工业化得到普及，离子液、固体酸等新型工艺也逐步得到工业应用，促进了国内对于烷基化装置的工艺研究达到成熟阶段。

异辛烷生产工艺成熟，下游需求集中在在汽油调油领域。2010年后，随着油品环保指标升级不断提升，异辛烷以其含

硫量低、不含芳烃和烯烃、辛烷值高、热值高等优点成为清洁汽油的理想组分，行业进入快速发展期。2022年国内异辛

烷表观消费量接近1000万吨。

数据来源：公司公告，百川盈孚，中信建投

异辛烷产能集中在华东(山东)，华南产能较少存在溢价

图表：公司异辛烷产能分布（万吨） 1400