13-21 年我国强制、非强制免疫生物制品市场占比

猪 瘟 与 蓝 耳 病 疫 苗 退 出 政 府 招 采 目 录、“先 打 后 补”政 策 实 施 都 表 明 疫 苗 市 场 化 的 趋 势。另 外，2021年 农 业 部 提 到 至2025年逐 步 全 面 取 消 政 府 招 采 苗 ，动 物 疫 苗 行 业 将 迎 来 市 场 化 大 时 代 。从 企 业 发 展 角度 来 看 ，市 场 苗 定 价 是 政 府 招 采 苗 的5-10倍 ，毛 利 率 高10-20pct。大 力 发 展 市 场 苗 ，将 扩 大 疫 苗 整 体市 场 规 模 。以 生 物 股 份 为 例 ，于2013年 进 入 口 蹄 疫 市 场 苗 领 域 ，收 入 从2013年 的6.71亿 元 增 长 到2017年 的19.01亿 元 ， 归 母 净 利 润 从2.51亿 元 增 长 到8.7亿 元 ， 实 现 快 速 增 长 ， 并 成 为 口 蹄 疫 疫 苗 龙 头 企业 。未 来 ， 市 场 苗 的 增 长 是 企 业 业 绩 增 长 的 核 心 。

产 品 批 文 是 企 业 加 入 市 场 竞 争 的 门 槛 。口 蹄 疫O、A、Asia-I三 价 苗 被 停 售 以 后 ，由 口 蹄 疫OA二价 苗 替 代 。一 开 始市 场 上 只 有 生 物 股 份 与 中 农 威 特 可生 产 销 售 ，即2018.7.1-2019.3期 间 是 以 上 两 家 公司 寡 头 垄 断 的 窗 口 期 ， 市 占 率 快 速 提 高 。2019年2月26日 ， 天 康 生 物 获 得 猪 口 蹄 疫OA二 价 苗 批 文 ，已 实 现 生 产 与 销 售 。 随 后 ， 中 牧 股 份 、 海 利 生 物 也已获 得 批 文 ， 竞 争 格 局 激 烈 化 。对 于 公 司 来 说 ， 批文 是 未 来 业 绩 增 长 的 基 础 ； 对 于 行 业 来 说 ， 批 文 是 强 化 竞 争 程 度 的 因 素 。

行 业 集 中 度 与 规 模 化 加 速 推 进 ， 市 场 苗 渗 透 率 提 升 。国 内 生 猪 养 殖 行 业 格 局 正 处 于 大 变 革 阶 段 ，曾 经 国 内 生 猪 养 殖 行 业 为 完 全 竞 争 市 场 ， 表 现 为 行 业 集 中 度 低 、 养 殖 门 槛 低 、 散 户 养 殖 占 比 高 、 竞 争激 烈 等 特 点 。 非 洲 猪 瘟 一 定 程 度 上 加 速 了 生 猪 养 殖 行 业 的 整 合 ， 非 瘟 防 控 成 本 高 、 风 险 大 、 养 殖 资 本及 技 术 要 求 大 幅 上 升 等 因 素 提 升 了 行 业 门 槛 ， 上 市 养 殖 企 业 及 龙 头 养 殖 企 业 对 于 疫 情 的 抵 抗 能 力 强 于小 散 养 殖 户 ， 因 此 行 业 进 入 加 速 整 合 的 阶 段 。

2022年 生 猪 养 殖 行 业CR10为17.38%，我 国 生 猪 养 殖 业 行 业 集 中 度 依 旧 偏 低 。19年 开 始 各 大 上 市集 团 加 速 圈 地 扩 张 ， 产能 将 于 未 来 陆 续 释 放 ， 市 场 占 有 率 将 随 之 上 升 。 农 业 部 公 告 中 提 到 我 国 规 模 猪场 自20年 年 初 的16.1万 家 增 加 到 目 前 的18万 家 ，23H1全 国新 生 仔 猪 数 同 比+9.1%。纵 向 来 看 ，2007-21年 间 ， 年 出 栏500头 以 上 养 殖 户 占 比 呈 趋 势 上 行 状 态 。 但 横 向 对 比 来 看 ， 我 国 生 猪 养 殖 规 模 化 程 度 远低 于 国 际 水 平 ，18年 俄 罗 斯 小 型 猪 场 产 能 占 比 约15%， 美 国500头 以 下 猪 场 产 能 占 比 仅3%。 除 我 国养 殖 规 模 总 量 大 这 个 因 素 以 外 ， 我 们 认 为 我 国 畜 禽 养 殖 工 业 化 水 平 亦 处 于 成 长 阶 段 ， 规 模 化 提 升 需 要一 个 过 程 ， 也 是 一 个 必 然 趋 势 。