2020/21年度国内玉米产需缺口突破2000万吨

单产承压：受新冠疫情暴发和大豆玉米带状复合种植政策影响，国内2020-2022年玉米播种面积回升缓慢，同时2020-2022年由强拉尼娜现象导致的高温干旱

天气导致国内主产区玉米单产持续承压，因此高种植利润下国内玉米产量回升缓慢。

图：强拉尼娜导致国内玉米单产在2021/22年度承压明显

图：2020-2021年国内猪饲料产量同比增加明显

猪饲料产量:当月同比（%）

猪饲料产量:当月环比（%）

产量（万吨）

单产（公斤/亩） 100 30000 440

28,823 80 29000 435

27,720 430 60 28000

27,255 425 27000 40

26,07726,066 420 26000 415 20 25000 410 0 24000 405

2019/202020/212021/222022/23

2023/24

-20

资料来源：黑龙江省财政厅，国信证券经济研究所整理

资料来源：国家统计局，国信证券经济研究所整理

需求回升：2019年下半年，国内生猪产能步入回升通道，进而导致国内生猪饲养规模自2020年以来维持高位，饲料需求扩张明显。另外在由美联储主导的货币超发背景下，2020-2021年全球能源价格攀升至历史高位，燃料乙醇需求的增加对玉米消费也有明显提振

产需缺口（万吨）

2,500.0 2150

2,000.0 1753 1515

1,500.0 1331

1,000.0

500.0

0.0

2019/20

2020/21

2021/22

2022/23

资料来源：国家统计局，国信证券经济研究所整理

图：2020/21年度国内玉米产需缺口突破2000万吨