全球可再生能源每年新增装机规模（GW）

参考过去五年全球可再生能源装机数据，水电每年新增装机规模约18-22GW，除水电、风电、光伏外其他可再生能源装机规模约8-9GW。我们假设2030年之前水电每年新增装机规模22GW，其他可再生能源装机每年新增装机规模10GW，则到2030年全球风电光伏装机总规模将达到6764W，未来八年CAGR为16.8%，年均风光新增装机规模将达到601GW，根据历史装机结构，假设未来每年新增装机风电与光伏的比例为3:7，则年均风电、光伏新增装机规模将达到141GW、460GW。

美国对光伏产品关税政策的反复性给我国光伏企业带来较大困扰，近年来随着“301条款”到期结束、反规避调查以及UFLPA落地，确定性不断增强。历史上，美国对我国光伏产品进口采取过多次抑制性政策措施，其中双反关税、“201条款”、“301条款”以及UFLPA对我国光伏产品向美国出口产生较大影响。

我们对上述政策历史演变过程以及当下影响做出梳理总结，尽管本次中美会晤释放出友好信号，但考虑到政策反复风险，目前对于中国光伏组件企业来说，有以下两项较优应对方案：1）在东南亚建设硅片、电池片、组件的一体化产能，并使用海外硅料进行生产（2024年6月之前零关税，之后将被征收201条款相关关税）；2）在美国当地建设组件产能，并使用海外电池片进行生产（电池片每年5GW额度内零关税），电池片同样需要使用海外硅料进行生产。