半导体销售额与全球制造业PMI

70.00

60.00

50.00

40.00

30.00

20.00

10.00

0.00

-10.00

-20.00

-30.00

-40.00

全球:半导体:销售额:当季同比（%）全球:制造业PMI:右轴

60 55 50

2008-03

2008-10

2009-05

2009-12

2010-07

2011-02

2011-09

2012-04

2012-11

2013-06

2014-01

2014-08

2015-03

2015-10

2016-05

2016-12

2017-07

2018-02

2018-09

2019-04

2019-11

2020-06

2021-01

2021-08

2022-03

2022-10

2023-05 45 40 35

资料来源：Wind，中邮证券研究所

4.2交易政策预期

7月政治局会议召开，会议表述超市场预期，城中村改造、平急两用基础设施建设等房地产刺激政策提上日程。

政治局会议之后的政策虽然陆续推出，但明显要低于市场预期，因此8月11日市场大幅下挫，本轮行情持续时间仅不到2周。且从K线形态来看形成了一个岛型K线形态，将成为对其后股价反弹的一个重要阻力线。