小游戏产业链条已基本完善

图3小游戏产业链条已基本完善

数据来源：微信，抖音，哔哩哔哩，Gamelook，国泰君安证券研究

1.3.超级App提供庞大流量池，小游戏用户实现快速扩张

小游戏巧借平台流量东风，用户规模快速扩张。小游戏行业进入快速发

展阶段，根据微信小游戏开发者大会，截至2023年6月，微信小游戏用

户数总量已突破10亿人次，MAU已达4亿，用户数量在5年之内上升

225%；小游戏开发者超过30万，相较2019年开发者规模（10万+）翻三倍，流量变现和广告推广规模增长30%以上。与此同时，腾讯23Q2财报显示微信及Wechat合并MAU高达13.27亿人，同比+2%，对应小游戏用户渗透率达到30.1%；23Q3微信MAU延续增长态势达到13.36亿，同比增长2%。由此可见，微信不断壮大的用户生态为小游戏提供很好的流量基础，在微信生态中加速渗透驱动微信小游戏用户大盘扩容。

图42018年-2023年微信小游戏用户数量攀升

数据来源：微信公开课，国泰君安证券研究

在第二大小程序游戏平台抖音APP中，根据巨量引擎，抖音端64.8%的游戏用户最常玩的游戏类型为APP游戏，其次为小游戏，约占53.8%，超一半的游戏玩家愿意加入小游戏市场。此外，2022年6-7月小游戏激活用户数量环比增加64%，APP游戏环比增加37%，依托字节系强大的流量池，抖音小游戏用户扩张速度空前发展。