磷化工主要产业链示意图

磷复肥是磷矿石的最大下游应用，新能源等新兴需求贡献一定增量。根据百川盈孚，我国磷矿石约有71%用于生产磷复肥，7%用于生产黄磷、22%用于生产其他磷化物。在工业领域，除了阻燃剂、精制剂、洗涤剂等方面的应用外，磷酸铁锂、六氟磷酸锂等新能源领域需求也迸发出强劲的增长动力，为磷化工行业带来广阔的发展空间。

我国磷矿石储量低产量高，可自给自足但储采比仅约38年。磷矿石是磷肥原料，正常供应是国家粮食安全的保障。从全球磷矿石储量来看，摩洛哥和西撒哈拉储量占比为70.4%，中国占比仅在4.5%。2021年全球磷矿储采比（储量/年产量）为323，摩洛哥