铝合金车轮下游市场

从销售市场来看，我国汽车铝合金车轮市场分为整车配套市场（OEM）和售后零售市场（AM）。OEM市场是根据专业化分工的需要，国际大型汽车整车制造商为降低了汽车零部件的自制率、实行精益化生产将汽车零部件制造企业剥离出去，从而逐步发展壮大的市场。AM市场是随着汽车消费的不断增长、消费者对汽车及零部件的保养和维护意识的不断增强、以及消费者个性化追求的不断高涨而发展起来的市场。由于AM市场与汽车整车制造业联系较弱，要求供应商有独特的设计能力、创新能力、快速反应能力，能够适应多品种、少批量的市场需求；而OEM市场主要依托整车厂商，准入门槛较高，需要通过ISO/TS16949等多种第三方及制造商自身的第二方认证后方可成为合格供应商，由于产品认证周期长、时间跨度大、程序复杂，OEM市场供应商具有稳定、长期的特点。

国内铝合金车轮需求量2025年将达2.32亿只。在OEM市场，随着汽车轻量化需求的不断提升，铝合金车轮装配率也将逐渐提升，假设乘用车2023-2025年装配率为81%/82%/83%，商用车装配率为12%/13%/14%，则OEM市场需求量为1.05/1.11/1.17亿只。在AM市场，铝合金车轮需求量与汽车保有量特别是乘用车保有量相关，由于铝车轮损坏率很低，我们以国内售后市场的乘用车铝轮年更换率2%的行业经验值进行测算，预计AM市场需求量为0.22/0.23/0.24亿只。我国是主要的铝合金制造国家，铝合金车轮出口量占总产量的40%以上，我们预计23-25年出口量维持在0.9亿只。综上，2022-2025年铝合金车轮总需求量将由2.05亿只提升至2.32亿只，CAGR达4.13%。