休闲食品线上零售规模估测近2000 亿

电商渠道呈现高增，盐津铺子多品类放量。2021年以来公司加大对于电商渠道尤其是内容电商重视度，针对电商进行组织架构调整并结合多品类策略进行渠道切入，目前盐津铺子电商渠道正处于高增阶段，带动魔芋丝、鹌鹑蛋、蒟蒻类制品等多品类放量。

零食电商渠道市场规模较大，但供货方格局尚未进入整合阶段。根据调研估测，截止2023年休闲食品线上零售规模接近2000亿元，已占据休闲食品全渠道销售份额近1/5，但休闲食品的供货方在电商渠道内部份额分散，上市公司层面，已知线上销售规模最大的三只松鼠及良品铺子对应市占率均仅在3%以内，我们认为电商渠道尚未整合，对于单一品牌方而言仍处于蓝海。

电商渠道内部结构分化，内容电商方兴未艾。根据尼尔森数据，休闲食品在线上渠道近年来呈现明显的分流，传统平台型电商的销售额承压，品牌方自营电商等及抖音、快手等内容电商呈现高增趋势。不同于传统电商的“人找货物”，内容电商的本质在于实现“货与人的匹配”，其对于消费者的吸引力在于消费中的社交及娱乐属性，结合休闲食品的特有的“小商品”属性，内容电商很容易打造休闲食品爆款，短期内轻易带动单品放量。