2020年我国电子特气市场格局

产业东移趋势明确，供应链本土化有望成为长期趋势。根据Semi和TECHCET，我国持续加大半导体设备支出，连续三年成为全球最大半导体设备市场。根据Wind数据，2023年1-9月我国集成电路进口累计额为2529.3亿美元，累计同比下滑近20%，产业东移趋势逐渐明确。特气作为半导体制造的重要耗材之一，22年全球市场规模约68亿美元，在晶圆制造材料市场中占比约15.2%，预计27年市场空间将达到92亿美元，5年CAGR6.3%。根据金宏气体招股说明书和智研咨询数据，特气拥有技术+资金+认证+资质等多重壁垒。2020年电子特气国产化率仅14%，主要市场被美国空气化工、德国林德集团、法国液化空气和日本大阳日酸四家公司占据，市场集中度较高，仍有较大国产替代空间。

三大运营商加码算力投入，信创招标有望加速落地。根据证券日报和通信世界信息，10月26日，在沪市公司高质量发展集体路演——央企ESG专场上，中国移动宣布正在规划建设亚洲最大的智算中心。此前在22年世界互联网大会上，中国移动预计到25年算力规模达到20 EFLOPS，2年CAGR约34.8%。同时，中国联通宣布23年安排算力网络Capex达到149亿元，同比增加约20%。此外，中国电信近期AI算力服务器采集的总规模高达84亿元。我们认为三大运营商均在加码算力投入，信创招标有望加速落地。