2021年全球LCD偏光片供应商份额

偏光片被广泛应用于消费类及工控类电子显示屏面板等，供需状况将优于面板产业、国产替代进程加快。面板上游材料包含偏光片、驱动IC、玻璃基板等。在全球市场上，偏光片主要用于电视、智能手机及平板电脑，其中电视占据约90%份额。2014年至2019年期间，2014年至2019年期间，整体市场规模由2014年的178.87亿元人民币增加至2019年的251.73亿元人民币，复合年增长率为7.1%随着杉杉股份完成对LG化学的收购，目前日本和中国境内成为LCD偏光片产能的主导者。2021年，住友化工、杉金光电和日东电工位居LCD偏光片产能前三位，分别占据22.10%、17.70%和17.50%的市场份额；此外，盛波光电、三利谱和恒美光电分别占据7.10%、3.60%和3.40%的市场份额。2021年，中国境内各厂商产能约占全球市场份额32.10%。杉杉股份下属子公司完成对LG偏光片事业部的收购后，经过产能建设成为全球最大偏光片企业，2022年全球份额提升至29%，预计2026年全球市场份额突破50%。公司通过合作开发超薄偏光片，签订离型膜基膜协议等与杉金光电进行绑定，偏光片基膜业务有望快速提升。

库存周期叠加技术创新引领下一轮消费电子周期，近期消费电子已出现复苏迹象。虽然2023年消费电子市场依然将整体表现衰退，但近期，中国消费电子市场已出现了结构性分化，中低端市场开始展现出了较强的需求韧性。（1）手机方面，随着近期AI、MR、卫星通信、光学创新、折叠屏手机等创新技术快速发展，科技大厂们频频发布新品，刺激换机新需求，华为Mate60系列、小米14等手机销量超预期。海外方面，据中国海关总署公布的10月手机出口数据显示，10月手机出口增速从-7.1%大幅回升至21.8%，创下一年来最高增速，这是连续自2022年6月开始连续负增长15个月之后，已经第二个月回正。据Canalys数据，2023年第三季度，全球智能手机市场仅下跌1%，下滑势头有所减缓。（2）个人电脑方面，英特尔和AMD均表示个人电脑（PC）市场正在复苏。据Canalys数据，2023年第三季全球平板电脑出货量为3270.5万台，同比下滑7.2%，环比增长8%。在存储方面，价格上涨趋势从DRAM内存开始，现在已扩展到NAND闪存。三星电子预计今年第四季度NAND价格将上涨10%至15%，并且明年上半年还会再增长10%至20%。我们看好，全球消费电子行业在库存去化、格局变化、技术创新、需求回暖的多重拉动下，有望进入复苏通道。