2016-2025年全球聚醚胺行业市场规模(左)及增长率(右)

我国风电新增装机容量增长，拉动聚醚胺需求量增长。风电叶片具有尺寸大、外形复杂和使用环境苛刻的特点，目前所有的工业化胺类固化剂中，仅聚醚胺可以满足风电叶片的制作性能和工艺要求。2021年我国风电发电装机容量为3.29亿千瓦，同比增长16.71%，风电发电量为6558亿千瓦时，同比增长40.58%，2022年我国风电发电装机容量为3.65亿千瓦，同比增长11.17%。国家能源局设立目标，2023年风电装机规模要达到4.3亿千瓦左右，预计聚醚胺市场需求量将进一步增加。

十四五期间，风电场改造升级有望带动聚醚胺需求增长。2023年6月5日，国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》，办法中提到风电场改造升级分为增容改造和等容改造，鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级，风电场改造升级有望带动聚醚胺需求增长。

供应端国外主导，国产化替代加速。全球聚醚胺市场的主要生产厂家为美国的亨斯迈公司及德国的巴斯夫公司，两家企业占据全球大部分市场份额。近年来，国内企业加快技术研发，积极布局聚醚胺业务。目前亨斯迈暂无扩建计划，而巴斯夫仅有1.4万吨产能规划，国内有多个在建项目，进口替代仍有较大空间，预计国内企业聚醚胺市占率会进一步提高。