织带行业市场规模（亿元）

我们认为伴随下游客户去库周期接近尾声有望带动上游订单回暖，公司研发、产品以及客户优势突出，海外高端拉链产能扩建以及织带等新品孵化有望带动公司在大辅料市场中份额持续提升。我们预计2023年-2025年公司收入分别为38.2亿元、43.8亿元、50.4亿元，同比增速分别为5.3%、14.7%、15.0%，预计毛利率分别为40.8%、40.8%、40.8%。预计公司2023年-2025年归母净利润分别为5.6亿元、6.5亿元、7.4亿元，截止最新收盘日对应PE为21.5倍、18.5倍、16.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。