2015-2024E 各类PGT 技术市场容量及增速（百万元）

沙利文数据预计2023年，国内辅助生殖渗透率为9.2%，相较同期欧洲、美国的渗透率36.0%、33.0%仍有较大差距。随着2019年国家药监局将PGT-A试剂首次纳入国家强制性医疗器械行业标准，对辅助生殖配套检测的监管逐步规范化。继2020年2月贝康医疗获批PGT-A首证后，相继有2款产品获批，为技术推广奠定基础。

贝康医疗招股书数据显示，2023年国内PGT试剂市场有望达到10.40亿元，2025E-2030E年行业年复合增长率为34.2%，预计2030年有望达到146.72亿元，其中PGT-SR、PGT-M、PGT-A分别为41.60、44.48、60.65亿元，对应2025E-2030E年复合增长率分别为37.1%、41.8%、28.4%。

通过对illumina历史各个阶段产品研发、产线收入结构的回顾，我们认为在基因测序高速增长赛道，技术的迭代相较其他医疗器械更快，对于新产品的期待，到产品落地的认可，一定程度会反馈到公司市场表现。设备端的增长具有前瞻性，对于后续耗材的持续增长提供坚实的基础，亦可能作为估值的前置指标，对国内公司的长期价值，有所启示。