特纸行业进出口量梳理

产销承压，出口表现靓丽。2022年特种纸行业产量/销量分别实现716/703万吨（同比-2.2%/-1.7%），产销率为98.2%（+0.5pct），供需两弱主要系公共卫生事件影响终端需求、成本大幅提升&短期新增供给过量致开工率放缓（2022年行业开工率77.4%，为近十年最低水平）。2022年我国特种纸出口量实现165.24万吨（同比+19.6%），主要系海外纸厂由于能源&原材料成本历史高位从而频繁停产，我国特纸企业稳抓出海机遇，凭借深厚技术研发&优异产品质量，顺利切入海外客户供应链，未来粘性有望持续加强。

竞争格局优异，集中度持续提升。2022年特种行业CR9为57.7%（同比+8.75pct），主要参与者为仙鹤股份（市占率16.2%，同比+1.8pct）、五洲特纸（市占率13.5%，同比+5.1pc）、冠豪高新（市占率12.6%，同比+1.1pct）、齐峰新材（市占率4.3%，同比-0.9pct）、华旺科技（市占率3.5%，同比+0.6pct）。由于成本高位，中小企业逐步清退，龙头纸企凭借优异产品质量&成本管控能力，加速行业整合。展望未来，各龙头投产规划清晰，且布局向上游延伸，原材料&规模优势有望进一步凸显，行业集中度有望持续提升。