2015-2019年国内口蹄疫疫苗销售额情况

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经典案例——研发生产能力领先、受益口蹄疫强免的生物股份

2009年生物股份投产国内首条悬浮培养、纯化浓缩口蹄疫苗生产线，受益于口蹄疫疫苗强制免疫计划，公司口蹄疫疫苗销售快速放量，收入规模在2010-2017

年间实现了爆发增长。2017年，公司生物制药收入规模达到18.55亿元，2010-2017年间的复合增速高达29.16%。

生物股份成功主要受益于口蹄疫疫苗强制免疫计划和领先的疫苗研发生产能力，前者让猪口蹄疫疫苗在国内生猪养殖行业保持高渗透率，进而为生物股份等

生物股份-生物制药收入（百万元）

yoy 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0

80%

60%

40%

20%

0%

-20%

-40%

-60%

资料来源：iFinD，国信证券经济研究所整理

图：2001-2022年生物股份生物制药业务收入情况

指定厂商创造了约40亿元的封闭市场（口蹄疫疫苗目前只有8家指定企业可以生产，分别为生物股份、中牧股份、天康生物、杨凌金海、申联生物、必威安泰、中普生物和中农威特），后者则让生物股份得以在口蹄疫疫苗市场中占得先机进而占有主要份额。

图：2015-2019年国内口蹄疫疫苗销售额情况 图：2022年国内口蹄疫疫苗生产商批签发量情况

国内口蹄疫疫苗销售额（亿元）国内口蹄疫疫苗销售额于强免疫苗总销售额中占比

45100%4037.4938.993532.680%3026.5 60%

2520.7120 40%

151020%

500%

20152016201720182019 2022年批签发量（个）于总批签发量中占比

18016930%16014012825%12020%1008987 15%

8055536010%402929 5%

20 00%

资料来源：中国兽药协会，国信证券经济研究所整理 资料来源：国家兽药基础数据库，国信证券经济研究所整理