国内乘用车座椅市场空间预测结果

关键假设（2023-2025）：

1.乘用车销量增速0%/2%/2%；

2.价格中枢上移，各价格带占比如左表所示；

3.座椅消费属性促进单车价值量年增速15%；

测算结果：

2022-2025空间为924/1074/1267/1494亿元，CAGR约17%。

2021 2022 2023E 2024E 2025E

乘用车销量（万辆） 2079 2356 2356 2403 2452

yoy 13% 0% 2% 2%

分价格带销量占比 5万以下 3% 3% 3% 3% 3%

[5,10） 20% 16% 14% 13% 12%

[10,15） 32% 31% 30% 29% 28%

[15,20) 15% 18% 19% 20% 21%

[20,30) 16% 17% 18% 19% 20%

[30,40) 8% 9% 10% 10% 10%

40万以上 6% 6% 6% 6% 6%

单车价值量（元） 5万以下 2000 2300 2645 3042 3498

[5,10） 2500 2875 3306 3802 4373

[10,15） 3000 3450 3968 4563 5247

[15,20) 3500 4025 4629 5323 6122

[20,30) 4000 4600 5290 6084 6996

[30,40) 4500 5175 5951 6844 7871

40万以上 5000 5750 6613 7604 8745

市场规模（亿元） 5万以下 14 16 19 22 26

[5,10） 103 105 109 119 129

[10,15） 199 255 280 318 360

[15,20) 112 171 207 256 315

[20,30) 136 186 224 278 343

[30,40) 71 109 140 164 193

40万以上 58 81 93 110 129

市场规模（亿元） 693 924 1074 1267 1494

yoy 33% 16% 18% 18%

CAGR22-25 17%

市场空间：2025年国内约1500亿(CAGR=17%)

图表2：国内乘用车座椅市场空间预测结果

图表3：国内乘用车座椅市场空间变化情况 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0

市场规模（亿元）yoy 1494

40%

1267 1074 924 693

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

来源：中汽协，中泰证券研究所测算

202120222023E2024E2025E

来源：中汽协，中泰证券研究所测算 5

格局：集中度高、外资垄断、本土民营份额少

全球：CR5>85%且均为外资，按份额依次为安道拓、李尔、丰田纺织、佛吉亚、麦格纳；

国内：CR5>70%且均为合/外资，其中延锋安道拓为延锋与安道拓的合资公司，考虑到延锋与安道拓多年的合资关系，这里我们仍将延锋安道拓定义为合资公司。