【通用股份】公司所处产业链情况

45 25.00% 14.00%

40 20.00% 12.00%

3530 15.00% 10.00%

25 8.00%

20 10.00% 6.00%

15 5.00% 4.00%

10 5 0.00% 2.00%

0 -5.00% 0.00%

资料来源:choice金融终端，海通国际整理资料来源:choice金融终端，海通国际整理

图5公司2020-2022年营业收入结构图6公司2020-2022年分业务毛利

全钢轮胎（亿元）半钢轮胎（亿元）斜交轮胎（亿元）其他（亿元）

全钢轮胎（亿元）半钢轮胎（亿元）斜交轮胎（亿元）其他（亿元）

资料来源:choice金融终端，海通国际整理资料来源:choice金融终端，海通国际整理

图7公司所处产业链情况

资料来源：公司招股说明书，海通国际整理

公司深耕5X战略计划，紧抓国内国际双循环发展机遇。据公司可行性报告披露，内蒙古包头基地预计新增产能120万条全钢子午胎、10万条工程子午胎，投产时间2024年底，新增年收入15.6亿元，新增年净利润1.4亿元；江苏无锡600万

条轮胎技改项目预计2023年投产，新增年收入12.8亿元，新增年净利润1.0亿

元；泰国基地新增产能100万条全钢子午胎、600万条半钢子午胎，投产时间2022

年初，新增年收入21.8亿元，新增年净利润2.5亿元，2023年上半年预计再新增

30万条全钢子午胎产能；柬埔寨基地预计新增产能500万条半钢子午胎和90万条

全钢子午胎，完全投产时间2024年底，新增年收入22.1亿元，新增年净利润2.2

亿元；江苏无锡120万条高性能智能化全钢子午胎项目2021年投产，预计新增年

收入17.5亿元和年净利润2.1亿元。所有项目预计至少总新增89.8亿元年收入和

9.2亿元年净利润。2023年7月，美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎的反倾销复审调查初裁公布，公司泰国基地出口至美国关税由17.08%大幅降至4.52%，进一步利好公司发展。