21 年开始我国涡旋压缩机市场规模突破百亿元

图表18：21年开始我国涡旋压缩机市场规模突破百亿元图表19：1H23我国涡旋压缩机销量同比+7% 120 100 80 60 40 20 0

市场规模（亿元）YOY

20152016201720182019202020212022

25%

20%

15%

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中国涡旋压缩机总销量（万台）YOY

201820192020202120221H23

15%

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5%

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来源：公司招股说明书，国金证券研究所来源：公司招股说明书，产业在线，国金证券研究所

涡旋压缩机技术壁垒高，外资品牌具有先发优势。涡旋压缩机技术壁垒包括：1）设计难度大：涡旋压缩机是一门交叉学科，产品的研发涉及几何学、力学、机械、材料等多学科知识。2）生产加工工艺复杂：产品零部件包括铸铁、铸铝、粉末冶金等；材料成形包括机加工、铸造、冲压、焊接等多种方式。3）产品非标准化：不同企业的结构设计方案、零部件尺寸、品类、制造工艺以及产品的应用特点等存在诸多差异。美系、欧系、日韩系企业涡旋压缩机起步较早，拥有40余年技术和经验积累，长期处于行业领先地位。

时间事件

图表20：涡旋压缩机海外企业具有先发优势

1905法国人LeonCreux以可逆转的涡旋膨胀机为题申请了美国专利

1925LNordi申请了涡旋液体泵的专利

压缩机的系列化产品相继出现

1981 日本三菱重工推出了用于汽车空调的涡旋压缩机

1982 三电公司开始批量生产汽车空调涡旋压缩机

1983 日立公司开发出2-5hp的全封闭涡旋压缩机用于单元式空调和柜式空调

1990 松下电器开始大规模生产小型立式空调涡旋压缩机

1992 松下电器研究开发了分体式空调卧式涡旋压缩机

1973-1976

美国ArthurD公司与瑞士合作开发了多种工质的涡旋压缩机样机，标志着涡旋压缩机实用化年代的到来

美国和瑞士先后开发了空气、氮气及氟利昂等介质的涡旋压缩机，从此涡旋

来源：公司招股说明书，国金证券研究所

外资品牌垄断国内市场，国产替代空间广阔。根据公司招股说明书，22年国内涡旋压缩机市场销量前五名分别为艾默生、江森日立、大金、丹佛斯、松下电器，合计市场占有率达80.3%，国产替代空间广阔。22年公司国内市占为5.59%，位居国内第六。