全球动力电池水冷板市场销售额

资料来源：各公司官网，华泰研究

液冷系统及材料

麒麟电池水冷板用量提升2倍，关注热管理增量需求。水冷板是新能源汽车的电池热管理系统中的重要部件，本质为一种散热器，内嵌冷却水套，当冷却水套内的冷却液流动时，通过对流换热将电池传递至水冷板的热量带走，实现散热功能。麒麟电池的水冷板面积与传统电池相比扩大4倍，水冷板用量提升2倍。据QYResearch，22年全球动力电池水冷板市场销售额达到7.34亿美元，预计29年将达到44.2亿美元，22-29年CAGR为27.22%。麒麟电池水冷板用量提升，热管理领域龙头公司有望受益，我们建议关注热管理技术新零件催化。

全球动力电池水冷板市场销售额

44.2

22-29年

CAGR27.22%

7.34

（亿美元） 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0

20222029E

资料来源：“艾邦储能与充电”公众号，华泰研究资料来源：QYResearch，华泰研究

水冷板市场集中度高，22年CR3近八成。全球电池水冷板生产商主要包括马勒、法雷奧、银轮股份、三花智控等。据QYResearch，22年全球头部四家企业市场份额合计达77%。其中，银轮股份为国内龙头，23年成立了“数字与能源热管理事业部”，专注于数据中心液冷、发电及输变电、储能及PCS液冷系统等第三曲线智能热管理产品。23年上半年，公司新能车热管理、商用车与非道路热管理、数字与能源热管理三大领域订单陆续落地，项目达产后预计新增年销售收入超36亿元。