全球手工具市场市占率情况，CR3 约为 29%，2022 年巨

海外企业占据全球工具市场龙头地位，CR5市占率约44%。根据史丹利百得2023Presentation和博世数据数据，2022年全球前5大工具商分别为史丹利百得（StanleyBlack& Decker，SWK.N）、创科实业（TTI，0669.HK）、博世（Bosch，500530.BO）、牧田（Makita，6586.T）、实耐宝（Snap-on，SNA.N），按2022年销售额预估CR5集中度约44%，巨星科技22年五金市场市占率约为1.8%。

手工具行业相比五金市场总体格局更加分散，2022年巨星已经超过Apex成为手工具行业龙二。根据史丹利百得Presentation和Apex官网数据测算，预估CR3集中度为29%。22年巨星科技市占率约为6%，超越此前第二大厂商Apex。由于其主要销售区域为北美，经过FOB、关税、增值税等修正，对应终端销售价口径应为报表披露出厂价的1.5-2倍左右，我们测算其真实的市占率约为9-12%。

①美国市场线下渠道集中为KA，且有集中的趋势。北美建材商超具有一站式购物特点，建材具有体积大和非标属性难以线上化。工具与建材连带销售，使得美国工具渠道形成线下为主的寡头竞争格局。参考北美大型商超细分业务数据，工具(Tools)增长跑赢行业，theHomeDepot（家得宝）、Lowe’s（劳氏）2022年工具销售收入分别为123.76、51.68亿美元，2011-2022 CAGR分别为10%、6%，两家KA零售商市占率稳中有升，分别为14%、6%，北美渠道有集中度提高趋势。由于下游渠道行业地位显著，新晋品牌进入大型商超面临验证周期长，交付要求高等问题。而线下渠道作为“有限货架”间的竞争，在产品没有明显差异化的情况下，下游渠道更换品牌的意愿普遍较低。

②欧洲各国差异大，渠道格局更加分散。各国使用习惯不同，产品形态也有差异。渠道格局更加分散，各个国家都有强势经销商，厂商进入则需要具备较强的渠道开拓能力，打通商超与建立分销体系的能力具有进入门槛。

因此，入驻欧美线下渠道的品牌代表抢占了优质客流入口，具有“易守难攻”的优势，行业具备天然的集中趋势。