【科伦药业】公司主要中间体产品与下游制剂产品关系

公司抗生素中间体及原料药整体对外实现营业收入近5年呈小幅波动，2018-2022年分别为32.94亿元、31.08亿元、35.09亿元、31.74亿元、39.13亿元。2019年抗生素中间体价格普遍同比下滑，2020年产品价格恢复性上涨，公司进一步拓展市场，产品销量回升。2021年受疫情影响较大，营业收入有所下滑。2022年抗生素中间体价格上涨并维持高位。2023年上半年，抗生素中间体及原料药整体对外实现营业收入23.70亿元，同比增长14.54%，实现毛利6.73亿元，同比增长19.46%。川宁生物及其子公司实现营收24.17亿元（+21.84%），归母净利润3.91亿元（+64.82%）。从细分产品来看，硫氰酸红霉素、青霉素类和头孢类中间体占比相对稳定，青霉素类占比第一。2023H1，青霉素类中间体实现营业收入9.76亿元（+54.66%），硫氰酸红霉素实现营业收入7.28亿元（-2.41%），头孢类中间体实现营业收