炭黑产业链

轮 胎 原 料 成 本 压 力 逐 步 释 放 。2023年1-10月 ，天 然 橡 胶 、丁 苯 橡 胶 、顺 丁 橡 胶 、炭 黑 均 价 分别 为10897、11832、11396、10223元/吨 ，同 比 分 别下 降9.3%、2.8%、16.2%、4.4%。 由 于 轮 胎 主要 原 材 料 价 格 走 势 存 在 阶 段 性 分 化 ，为 反 映 轮 胎 原 料 综 合 成 本 变 化 ，我 们 依 托 天 然 橡 胶 、合 成 橡 胶 、炭 黑 、钢 丝 帘 线 、橡 胶 助 剂 等 产 品 价 格 ，构 建 轮 胎 原 料 价 格 指 数 。截 至2023年11月8日，该 指 数为13148， 处 于2017年3月 以 来74%的 历 史 分 位 数 水 平， 较9月 下 旬95%的历 史分 位 数 水 平 明 显下 降。此 外 ，我 们 拟 合 了 国 内 部 分 轮 胎 企 业 单 胎 原 材 料 成 本 ，数 据 显 示 ，随 着 主 要 原 材 料 价 格 的 回落 ， 轮 胎 企 业 成 本 压 力 逐 步 释 放 。

海 运 费 高 位 回 落 ，利 好 轮 胎 出 口 企 业 。2021年 ，轮 胎 海 外 需 求 开 始 修 复 ，但 受 新 冠 疫 情 影 响 ，港 口 拥 堵 、船 员 短 缺 、集 装 箱 供 应 不 足 问 题 突 出 ，供 需 失 衡 下 海 运 费 价 格 大 幅 上 涨 ，叠 加 原 材 料 成本 抬 升 ， 行 业 盈 利 回 落 。2022年3月 以 来 ， 随 着 海 外 各 国 放 松 疫 情 管 控 ， 港 口 劳 动 力 供 应 逐 步 回