我们预计到 2025 年全球 6 寸碳化硅衬底新增市场空间约 380 亿元，2023-2025 年 CAGR 为 78%

衬底市场前景广阔、存在较大国产化机遇，晶盛机电全面布局衬底片&外延设备，精准卡位。我们预计到2025年全球6寸碳化硅衬底新增市场空间约380亿元，2023-2025年CAGR为78%，海外龙头起步较早，长期垄断SiC衬底市场，CR3达80%，根据Yole，2020年海外厂商的SiC衬底CR3达78%，其中Wolfspeed市占率45%，罗姆（收购SiCrystal）市占率20%，位居第二；国内龙头天科合达、天岳先进仅为3%、3%。

晶盛机电积极推动6寸、8寸碳化硅衬底片的研发和量产，同时推出外延设备，下游外延片厂商既为衬底片客户，也为外延设备客户，形成协同效应。

图4：我们预计到2025年全球6寸碳化硅衬底新增市场空间约380亿元，2023-2025年CAGR为78%