中国公桩与私桩新增规模及增速

根据中汽协数据，中国新能源汽车渗透率从2015年的1.76%快速提升至2022年的25.6%，2023年4月已达29.5%，新能源汽车保有量快速提升。2021年以来，新能源汽车的高速发展带动充电桩建设由政策驱动逐步向市场需求驱动转变，根据充电联盟数据，2022年国内充电桩新增259.25万台，同比+176.93%，其中公桩新增65万台，同比+91.18%，随车配建私桩新增194.2万台，同比+225.84%，存量车桩比在经历了2017-2021年近五年的稳定期后首次出现明显下行，截至2022年底存量车桩比已达到2.5。2023年H1国内充电桩新增144.2万台，同比+10.8%，其中公桩新增35.1万台，同比-7.8%，随车配建私桩新增109.1万台，同比+18.6%。我们认为，随车配建私桩受新车销量放缓影响增速有所下滑，但公桩更受益于保有量提升带来的充电利用率提升，需求仍处于景气周期，带动公桩增速大幅领先于新能源汽车销量增速。

中央政治局会议、国务院常务会议数次强调充电桩建设，充电桩下乡有望贡献新增量。2023年4月28日，中央政治局会议提出：巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。随后，5月5日，国务院常务会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴，聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施，创新充电基础设施建设、运营、维护模式，确保“有人建、有人管、能持续”。此前，充电桩建设主要聚焦城市、高速公路服务区等利用率较高地区，而农村地区困于新能源汽车保有量限制投资建设较少，此次国常会提出适度超前建设充电基础设施，有望带动城投、交投等地方投资平台入局，进一步丰富充电桩建设和运营主体，预计将给充电桩建设带来新增量。6月19日，《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》再次明确充电桩建设目标：到2030年，基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系。