能化产业链

从组合结果来看，供求等权组合标的卡玛比率为0.23，而期权策略波动率优化为0.63，反映出组合与波动率起到的优化效果。

能化板块的核心是原油，通过各种工艺加工，生产出燃料、塑料、化纤等产品，因此多数下游品种与原油联动性较强。

考虑基本面数据的可得性与期货上市时间长度等因素，这里选取原油下游芳烃中的PTA、烯烃中的聚乙烯和聚丙烯进行基本面量化研究。

从PTA产业链可知，PTA产量作为供应，下游的聚酯产量作为需求，如果供求理论有效，那么年度数据的需求与供应增速差与PTA现货价格的增速，理论上可以拟合较好，这里将相关数据进行拟合如下：