人形机器人产业链及简要分析

产业政策+海外映射共同推动年初至今数轮主题投资行情，关注人形机器人重点产品三个方向上的两类企业。2023年11月2日，工业和信息化部发布《人形机器人创新发展指导意见》（后文简称《指导意见》)，《指导意见》认为，人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎，发展潜力大、应用前景广。从发展目标看，指导意见主要指出以下两点：1）到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一

批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给；2）到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平。重点产品方面，指导意见主要提出：1）打造基础版整机，构筑人形机器人通用整机平台，支持后续个性化功能开发。面向不同应用场景需求，开发低成本交互型、高精度型以及极端环境下高可靠型等人形机器人整机产品。2）聚焦人形机器人专用传感器，展高功率密度执行器，开发面向人形机器人的专用芯片，研发适用于人形机器人特点的高能效专用动力组件。3）构建人形机器人高实时、高可靠、高智能的专用操作系统，推动与通用大模型等技术深度融合，提供安全、稳定、易用的系统平台。推荐方向上：1）强基本面、有技术和资本支撑的明星企业；2）基本面有提升预期，专注某一领域有量产实力强、供应链卡位能力强的相关企业。

图11：人形机器人产业链及简要分析

资料来源:量子位，国信证券经济研究所整理

行情跟踪

全球主要股指涨跌幅情况

近五个交易日（10月30日-11月3日），全球市场情绪回暖，A股市场收涨。海外主要市场指数近五个交易日悉数上涨；上周调整幅度较大的纳指、标普500、道指本周涨幅居前，分别上涨6.61%、5.85%、5.07%，上周上涨3.93%的恒生科技本周延续升势上涨3.45%。A股重要宽基指数表现相对靠后，上证指数上涨0.43%，全A上涨0.81%，沪深300上涨0.61%，中证100上涨0.87%，中证1000上涨0.95%，创业板指上涨1.98%，科创50上涨1.57%。