国内电解铝运行产能（单位：万吨）

产能天花板临近，供应基本见顶。截至2023年9月底，电解铝总产能约4461万吨，距离天花板仅余约94万吨产能，我们预计到2023年底，电解铝总产能将达到4500万吨，产能基本见顶，而电解铝复产也进入尾声，产能利用率也基本见顶，电解铝供应刚性约束显现。2023年1-9月，电解铝产量3082.2万吨，同比增加3.1%。