中国 2023 年第三批成品油出口配额 1200 万吨

中国第三批成品油出口配额继续维持相对高位，或将支撑太平洋市场出口需求。根据金联创资讯，中国成品油第三批出口配额已于9月落地，共计1200万吨，2023年全年成品油出口配额累计下发3999万吨，较2022年全年总量增加274万吨。目前国内成品油资源供应较为宽裕，有望实现成品油出口增量，进而支撑太平洋市场出口运需。

供给端来看，根据Clarkson数据，当前成品油轮在手订单占比总运力为10.6%（历史最低点为22年12月的5.5%），较前期有所上行，但仍处于历史相对低位，且考虑到造船厂产能相对紧张，近期新增订单最早要到2025年开始交付，我们预计25~26年前行业运力供给增速有限。

同时考虑到：环保新规下航速限制影响有效运力；老旧船退出合规市场、灰色贸易船队增加；老旧船潜在出清可能（前提或为运价收益率高位下滑）带来的供给减量，未来实际供给增速或相对可控。