厦门象屿粮食全产业链服务模式

该模式下的典型案例是粮食产业链服务项目：公司贯通产前、产中、产后、加工，形成集种肥服务、农业种植、粮食收储、物流运输、原粮供应、粮食加工等于一体的服务布局。在流通端，公司依托7大粮食收购、仓储、物流平台和北粮南运物流服务体系，通过在各个环节发挥专业化运营优势（集

合生产要素开展订单种植、粮食银行便利资金融通、铁军团队地推服务、七大粮食基地高效烘筛、多式联运直达客户）和规模效应（粮食年经营量超1,000万吨），大幅降低边际运营成本，提高运营效率和收益水平。公司为温氏股份、双胞胎、海大集团、益海嘉里等大型养殖、饲料和深加工企

业年供应原粮超千万吨级，是A股最大的玉米全产业链服务商；在生产端，公司布局大豆压榨厂，

依托完善的全产业链一体化服务体系，为工厂提供大豆采购供应、豆油豆粕销售、物流运输等供应

链服务。通过“供应链服务”与“生产制造”一体化整合，进一步提升上下游议价能力，优化资金周转率，有效改善了公司现金流，该工厂也实现了当年投产、当年盈利。

图表41.全国玉米产量图表42.全国玉米耕种面积

28,000

27,500

27,000

26,500

26,000

25,500

25,000

24,500

0.53%

6.10%

-0.52%

1.40%

-0.73%

4.56%

-0.04%

7%

6%

5%

4%

3%

1.712%%

1%

0%

-1%

46,000

45,000

44,000

43,000

42,000

41,000

40,000

6%

4.99%

4.11%4.59%

-0.05%

-0.63%

-1.76%

-2.01%

-4.03%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

-1%

-2%

-3%

24,000

23,500

-1.72% 201420152016201720182019202020212022

-2%

-3%

39,000 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

-4%

-5%

全国玉米产量（万吨）同比增速（右轴）

全国玉米播种面积（千公顷）同比增速（右轴）

资料来源：iFinD，中银证券资料来源：iFinD，中银证券

图表43.厦门象屿粮食全产业链服务模式

资料来源：公司公告，中银证券

公司的金属产业链和能化产业链的服务模式形成了完备的“虚拟工厂”体系。公司通过和上下游的大客户建立紧密的合作关系，形成了全程供应链管理服务模式。在合作期间不断构建渠道优势，培养服务能力，并且对中小型的制造业企业进行规模赋能、管理赋能以及金融赋能，可以实现产业链整

体销售净利率的明显提升。金属行业方面，公司与嘉能可、力拓、中国铝业，武钢集团等大公司具有紧密的商业合作联系，在能化产业方面，公司和国外的沙特阿美、埃克森美孚以及国内的中国石油、中国石化、国家电投等国央企也有密切的合作往来。