中国智能座舱市场规模（亿元）及增速

汽车电动化和智能化为汽车PCB市场带来持续增长动能，也为覆铜板带来了更多市场空间。虽然全球汽车销量在2020年受疫情影响下滑至不到8000万辆，但整体呈现回升态势。2023年起经济和消费逐渐修复，汽车销量有望恢复至2019年疫情前的水平。因此，我们假设2023-2025年汽车产量增速分别为5%/4%/3%。参考前文各国政策支持，新能源车渗透率仍有望持续提升，我们假设2023-2025年新能源汽车渗透率分别为18.80%/23.80%/28.80%，参考中汽协等车型占比，我们假设纯电占比分别为84%/85%/86%。结合上文提到覆铜板价值量约占PCB的30%的数据，我们预计2025年全球车载覆铜板总需求量有望达到40亿美元。