2017 年 R22 竞争格局

复盘配额削减十年来R22走势，价格中枢持续提升。（1）2013年至2014年6月，国内二代制冷剂正式开始实行配额生产，R22市场均价从底部8200元/吨上涨至13800元/吨，后逐步回落；（2）2017年开始，受供给侧改革影响，产能过剩矛盾有效缓解，R22步入景气周期，由8800元/吨上涨至22000元/吨；（3）2021年受能耗双控影响，R22在快速上涨后再次回落。（4）2023年以来，受配额加速削减影响，R22价格持续上升。截至2023年10月24日，R22市场均价为19750元/吨，配额削减政策十年来R22价格实现翻倍以上增长。

R22盈利能力在配额加速削减背景下有望逐步提升。2023年以来，受配额加速削减影响，R22盈利水平不断提升，截至2023年10月24日，R22产品价差为9409元/吨，较年初上涨4.59%，未来7年，随着R22配额加速削减，R22价格中枢及盈利水平有望进一步提升。