2023 年 1-9 月重卡市场份额

域控制器：随着汽车智能化趋势的发展，汽车域控制器将原本相互孤立的ECU相互融合，将相似功能集成到处理器硬件平台上，同时采用加上数据交互的标准化接口，从而满足新能源车的轻量化需求；解决数据延时，提升汽车快速响应能力；通过中心化架构优化可升级性，大幅降低成本。因此域控作为智能汽车向集中式架构演变的核心部件，在L3级高阶自动驾驶技术实现后，其装配率将快速上升，进而带来广阔的市场需求。国内域控制器领域布局较为领先的企业包括德赛西威（智能座舱域、自动驾驶域）、科博达（底盘域、车身域）。

线控底盘：随着智能电车时代的到来，包括底盘执行层的线控制动、转向、悬架和决策层的域控制器等细分领域，都将迎来赛道扩容和国产替代的机遇，技术能力领先和业务拓展能力强的零部件企业。目前赛道内产品落地、开发进度较领先的企业包括伯特利（线控制动）、耐世特（线控转向）。

2）随着L2+渗透率上行，L3级智能驾驶未来落地，我们认为传统主机厂和新势力主机厂或面临分水岭，我们看好小鹏、理想、蔚来等新势力的量产进展领先，由此推荐在新势力中份额较高，能够深度配套新平台车型从而充分受益车企商量的零部件公司，包括星宇股份，我们看好公司陆续依托蔚来、理想L7/L8的重磅车型上量，配套ADB、星环灯等智能化属性的高附加值车灯，重启量利齐升的增长期。

3）“轻地图”模式正在成为智能驾驶最主要的发展路径，该模式下，无需依赖外部环境作为参考，根据车辆运动参数就可保证定位功能的惯导系统重要性凸显，我们认为惯导系统或成为后续辅助驾驶的必要装配产品，装配率提升。

商用车：9月重卡同比表现高涨

9月重卡市场“小旺季”，燃气车排产持续走高。据第一商用车网，9月我国重卡销售8万辆，环比增长12%，同比增长55%。今年1-9月，重卡市场累计销售70.1万辆，同比增长34%。出口表现来看，受俄罗斯进口车辆报废处理费提高的政策影响，中国重卡海外出口量环比有所下降。我们预计10月重卡销量有望维持温和上涨。

9月，中国重汽销量2.1万辆继续领跑，一汽解放受益于国内需求改善及燃气车热销，9月销1.4万辆，同比增长69%。福田汽车和东风公司重卡销量同比增速分别达52%/44%。

1.9%

上汽红岩

0.9% 20 15 10 5 0

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

福田汽车

9.7%

陕汽集团

16.1%

东风公司

15.8%

一汽解放

19.7%

徐工重卡

1.8%

其他

4.1%

中国重汽

27.2%

资料来源：中汽协、第一商用车网、华泰研究资料来源：中汽协、第一商用车网、华泰研究

市场重点指标

上周汽车产业A股标的中，沪/深股通持股比例上升个股数大于下降个股数。A股汽车行业

A股标的沪深股通持股比例上升的企业共14家，分别为长城汽车(+0.05pct）、中国重汽

(+0.52pct）、华域汽车(+0.16pct）、银轮股份(+0.10pct）、星宇股份(+0.23pct）、三花

智控(+0.04pct）、中鼎股份(+0.30pct）、旭升集团(+0.15pct）、伯特利(+0.16pct）、岱

美股份(+0.03pct）、威孚高科(+0.03pct）、科博达(+0.01pct）、广汇汽车(+0.18pct）、

继峰股份(+0.05pct）。沪深股通持股比例下降的企业共有11家，潍柴动力(-0.26pct）、

宁波华翔(-1.04pct）、均胜电子(-0.42pct）、德赛西威(-0.25pct）、拓普集团(-0.16pct）、

泉峰汽车(-0.10pct）、爱柯迪(-0.04pct）、长安汽车(-0.43pct）、中国汽研(-0.10pct）、

一汽解放(-0.04pct）、新泉股份(-0.04pct）。