LED 芯片国内产业上下游布局（2023 年）

根据头豹产业研究院，LED产业链上游主要构成为MOCVD设备制造商与LED衬底材料（PSS）、特种气体等原料生产商，技术壁垒最高；其中衬底片在外延芯片制造成本中占比最高，2022年国内CR5超过90%，竞争态势趋于成熟；MOCVD设备生产此前主要依赖进口，目前国产设备渗透率逐步在提高，价格水平不断降低。中游为LED外延片及芯片制造商，头部优势显著，2022年国内CR6达88%。行业下游为封装及终端应用厂商，封装业头尾部企业盈利情况呈现两极分化态势，行业正从分散向集中演进。

LED芯片市场规模波动上升，头部优势有望加强。考察LED芯片全行业产值规模与增速，2017-2022年行业总体规模波动上升，2022年受国内疫情反复、供应链受阻、消费市场需求萎缩、产品价格下降、传统蓝绿LED销售疲软等多重因素叠加，行业处于下行周期，总产值同比下降9.9%，中国LED芯片上市企业营业收入合计222.06亿元，较2021年下滑2.9%。